Fortinet wurde 2000 von den Brüdern Ken und Michael Xie gegründet und ist heute ein führendes US-Unternehmen im Bereich der Cyber-Sicherheit mit Sitz im kalifornischen Sunnyvale. Rund 8.200 Menschen entwickeln und vertreiben Software und Dienste auf dem Gebiet der Informationssicherheit:
Die Fortinet-Security-Fabric-Plattform bietet umfassenden, integrierten und automatisierten Schutz für die gesamte digitale Angriffsfläche und sichert kritische Geräte, Daten, Anwendungen und Verbindungen vom Rechenzentrum über die Cloud bis zum Home Office.
Geschäftsjahr 2022
Fortinet ist nach Palo Alto Networks die Nr. 2 der Branche und besitzt per Ultimo 1.285 globale Patente. Der TAM für Cyber-Sicherheit wird 2022 mit etwa 138 Milliarden US-Dollar beziffert und dürfte jährlich um 10 Prozent, bis zum Jahr 2026, auf 200 Milliarden US$ anwachsen.
Fortinet wächst deutlich schneller: Im abgeschlossenen Geschäftsjahr 2022 erlöst Fortinet 4,43 Milliarden US-Dollar (nach 3,34 Milliarden US$ im Vorjahr), ein Umsatzplus von 33 Prozent. Die operative Marge liegt bei 25 Prozent und der Free Cash Flow von 1,2 Mrd. US$ kann sich ebenfalls sehen lassen.
Die Aktie im 12-Monats-Zeitraum
Die Aktie startet 2021 bei 30 US$ ins Jahr und kletterte bis Ende Dezember auf knapp 72 US$. Ein Höhenflug mit satten 140 Prozent Kursgewinn. Im Folgejahr 2022 konsolidierte die Aktie und korrigierte im volatilen Markumfeld auf 50 US$ im Mai. Danach bewegte sich das Papier von Fortinet in einer Range zwischen 50 und 60 US$ um Ende Dezember mit 50 US$ zu schließen. Ein Kursverlust von 30 Prozent. Im Januar 2023 schwankt der Kurs zwischen 48 und 53 US$, das entspricht aktuell 41 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung und einem 58er KGV.
Investment Case
- Fortinet ist ein führendes Unternehmen im Bereich der Informationssicherheit und bietet eine breite Palette an Produkten und Dienstleistungen an.
- Zunehmende Nachfrage nach Cybersecurity-Lösungen, insbesondere im Zusammenhang mit der zunehmenden Digitalisierung und dem Einsatz von Cloud-Technologien.
- Starke Finanzlage des Unternehmens mit guter Cash-Position und stabilen Gewinnen.
- Integration von Produkten und Dienstleistungen in eine gemeinsame Plattform ermöglicht effektivere IT-Sicherheit.
- Breite Kundenbasis und starke Markenbekanntheit.
- Profitabel seit dem Börsengang im Jahr 2009.
- Erfahrene Führungsmannschaft mit erfolgreicher Track-Record.
- Potentiale Risiken: Wettbewerb, Abhängigkeit von wichtigen Kunden und politische und wirtschaftliche Unsicherheiten.
Fazit des Autors
Fortinet ist ein etablierter und profitabler Akteur in der Cybersecurity-Branche, die Nr. 2 im Markt und im Gegensatz zur Nr. 1 profitabel. Das Unternehmen liefert starke Finanzergebnisse, einschließlich einer erwarteten Erhöhung des Gewinns je Aktie im Geschäftsjahr 2022 um weitere 60 Prozent.
Fortinet hat ein breites Angebot an Produkten, insbesondere das Bedrohungsmanagementsystem Fortigate, das vor allem vor Online-Bedrohungen schützt. Das Unternehmen setzt auch verstärkt auf abonnementbasierte Dienste, um stetige Einnahmen zu erzielen und starke Margen zu sichern.
Obwohl die Aktie im Jahr 2022 um 30 % gefallen ist, kann dies als Einstiegschance gesehen werden. Analysten sehen ein Kursziel von über 60 Euro, also eine Kurschance von 50 Prozent. Auf fünf Jahressicht liegt die Aktie trotz einer Abstrafung über 450% im Plus.
| Factsheet | Fortinet |
| ISIN | US34959E1091 |
| Branche | Digitalisierung/Cybersicherheit |
| Sitz | Sunnyvale, Kalifornien, USA |
| Website | Investor Relations Fortinet |
| CEO | Ken Xie |
| Mitarbeiter | 8.238 |
| Geschäftsjahr | per 31. Dezember |
| Umsatz 2019 | 2,163 Milliarden US$ |
| Umsatz 2020 | 2,594 Milliarden US$ |
| Umsatz 2021 | 3,342 Milliarden US$ |
| Umsatz 2022 | 4,430 Milliarden US$ |
| Gewinn 2019 | 331,7 Mio. US$ |
| Gewinn 2020 | 488,5 Mio US$ |
| Gewinn 2021 | 506,8 Mio. US$ |
| Gewinn 2022 | x |
| Aktienkurs | 53,20 US$ |
| 52 Wochen | 42,61 US$ – 71,52 US$ |
| Börsenwert | 41,17 Milliarden US$ |
| Stand | 28.01.2023 |