Amgen

Amgen (Applied Molecular Genetics) ist ein führendes Biotechnologieunternehmen, das 1980 gegründet wurde und sich auf die Forschung, Herstellung und Vermarktung von Biopharmazeutika spezialisiert hat. Das Unternehmen aus Kalifornien (Thousand Oaks) ist in fast 100 Ländern und Regionen präsent. Amgen konzentriert sich auf sechs therapeutische Bereiche: Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Onkologie, Knochengesundheit, Neurowissenschaften, Nephrologie und Entzündung.

Top-3-Blockbuster

Die Umsatzstärksten Medikamente sind das Rheumamittel Enbrel, das Medikament Prolia gegen Osteoporose und Otezla, ein Medikament, das zur Behandlung von Psoriasis und rheumatoider Arthritis eingesetzt wird.

Medikament Umsatz 2022 Wachstum
Enbrel 4,117 Milliarden US$ Minus 8%
Prolia 3,628 Milliarden US$ Plus 12%
Otezla 2,288 Milliarden US$ Minus 2%
Xgeva 2,014 Milliarden US$ Minus 11%
Aranesp 1,421 Milliarden US$ Minus 4%
Nplate 1,307 Milliarden US$ Plus 66%
Repatha 1,296 Milliarden US$ Plus 16%
Kyprolis 1,247 Milliarden US$ Plus13%
Neulasta 1,126 Milliarden US$ Minus 37%
Mvasi 0,901 Milliarden US$ Minus 33%
Vectibix 0,893 Milliarden US$ Minus 2%
Evenity 0,787 Milliarden US$ Plus 48%

Aktuell verfügt Amgen über neun Blockbuster, also Medikamente mit mehr als 1 Milliarde US-Dollar Umsatz. Aber die Produktpalette ist etwas in die Jahre gekommen. Einige Medikamente befinden sich im Volumenwachstum, andere Medikamente hingegen haben mit fallenden Preisen zu kämpfen.

Zum Teil bedingt durch ungünstige Wechselkurse, vor allem aber geht es um Preiserosion und Volumenrückgang durch verstärkten Wettbewerb. Der Gewinn ist daher rückläufig, insbesondere im Jahr 2021, als der Konzerngewinn auf 5,89 Milliarden US-Dollar zurück ging, nach über 7 Milliarden US$ im Jahr zuvor.

Trendwende in Sicht

Damit sollte die Talsohle erreicht sein, denn 2022 stieg der Gewinn um 11 Prozent auf 6,552 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus hat Amgen aktuell 58 Projekte in der Entwicklung, darunter einen vielversprechenden Wirkstoff namens Lumakras, der bereits gegen Lungenkrebs zugelassen ist und für die Behandlung von Bauchspeicheldrüsen- und Darmkrebs aussichtsreich ist. Fachleute bezeichnen das Medikament, nach 40 Jahren Forschung, als einen Meilenstein.

Amgen hat immer wieder Firmen hinzugekauft, um die eigenen Position zu stärken. Zuletzt war es Five Prime, ein Biotechnologieunternehmen aus San Francisco, das sich auf die Entdeckung und Entwicklung von Therapeutika für Krebs- und Entzündungserkrankungen spezialisiert hat. Der Deal über kanpp 2 Milliarden US$ beinhaltet einen aussichtsreichen Wirkstoff gegen Magenkrebs.

Dividendenpolitik

Seit der ersten Gewinnausschütttung 2011 ist die Dividende Jahr für Jahr sehr erfreulich angewachsen, in den vergangenen fünf Jahren um solide 10 Prozent pro Jahr. Aktuell erreicht Amgen eine Dividendenrendite von 3 Prozent. Bleibt das Dividendenwachstum in den kommenden fünf Jahren intakt, steigt die persönliche Rendite auf  rund 5 Prozent, nach 10 Jahren auf 8 Prozent.

Die Aktie im 3-Jahres-Rückblick

Anfang 2020 lag der Preis für eine Aktie um 240 US$. Im Corona-Crash vom März 2020 sackte die Aktie auf 188 US$ ab. Doch bald darauf schoss der Kurs wieder in die Höhe und erreichte Mitte Juli 2020 ein neues Allzeithoch von 258 US$. Am Ende des Jahres 2020 schloss der Kurs bei 230 US$ für eine Aktie.

Im Jahr 2021 gab es erneut Höhen und Tiefen: der Kurs erreichte im Januar ein neues Hoch bei 253 US$ pro Aktie, aber sank im Februar zurück auf 225 US$. Im April kletterte die Aktie wieder auf 257 US$. In der zweiten Hälfte des Jahres 2021 verlor die Aktie wieder an Wert und rutschte Anfang Dezember auf 202 US$ je Aktie, am Jahresende lag der Kurs bei 225 US$.

Bis April 2022 kletterte der Kurs auf 255 US$, bevor er in den nächsten Monaten in einem Bereich zwischen 230 und 250 US$ pendelte. Ende September lag der Kurs bei 225 US$. Danach folgte eine Rally, und die Aktie erreichte im November 2022 ein neues Allzeithoch von 296 US$, schloss das Jahr 2022 bei 262 US$. Dies entspricht einem Kursgewinn von 16 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.

Gegen den Markttrend ging es 2023 für Amgen bergab: die Aktie verlor 17% gegenüber dem Allzeithoch und schloss Ende Januar bei 246 US$ pro Aktie. Das bedeutet eine Marktkapitalisierung von 130,92 Milliarden US-Dollar, ein KGV von 20 und eine Dividendenrendite von knapp 3,5 Prozent.

Investment-Case fü Amgen

  • Solide Geschichte des Wachstums und der Profitabilität
  • Führende Stellung in der Biotechnologie-Branche mit innovativen Wirkstoffen
  • Breite Palette von bereits vermarkteten Produkten und eine starke Pipeline von Produkten in der Entwicklung
  • Engagement in Forschung und Entwicklung sowie Partnerschaften und Akquisitionen, um eigene Kapazitäten zu stärken
  • Engagement in Initiativen zur Verbesserung der Gesundheitsversorgung
  • Für 2023 peilt Amgen einen Umsatz zwischen 26 und 27 Milliarden US$ an

Fazit des Autors

Amgen ist eine lohnende Investition, die Potenzial für stabiles Wachstum bietet. Die neuen Wirkstoffe gegen Krebs lassen Hoffnung aufkommen und bieten Chancen für Patienten und Investoren gleichermaßen. Aktienkäufe zu Preisen zwischen 230 und 240 US$ pro Aktie sind eine gute Gelegenheit für Anleger, die auf soliden Erträgen aus sind. Die Dividendenrendite entschädigt dabei für ein möglicherweise gemächlicheres Wachstum. Ein Schnäppchenpreis von 200 US$ pro Aktie ist nur bei einem allgemeinen Markteinbruch zu erwarten. Amgen eignet sich ideal für einen langfristigen Sparplan.

Factsheet Amgen
ISIN US0311621009
Branche Pharna7Biotechnologie
Sitz Thousand Oaks, Kalifornien, USA
Website Investor Relations Amgen
CEO Robert A. Bradway
Mitarbeiter 24.200
Geschäftsjahr per 31. Dezember
Umsatz 2018 23,75 Milliarden US$
Umsatz 2019 28,36 Milliarden US$
Umsatz 2020 25,42 Milliarden US$
Umsatz 2021 25,98 Milliarden US$
Umsatz 2022 26,32 Milliarden US$
Gewinn 2018 8,39 Milliarden US$
Gewinn 2019 7,84 Milliarden US$
Gewinn 2020 7,26 Milliarden US$
Gewinn 2021 5,89 Milliarden US$
Gewinn 2022 6,55 Milliarden US$
Dividende 2018 5,28 US$/Share
Dividende 2019 5,80 US$/Share
Dividende 2020 6,40 US$/Share
Dividende 2021 7,04 US$/Share
Dividende 2022 7,76 US$/Share
Aktienkurs 246,50 US$
52 Wochen 214,39 US$ – 296,67 US$
Börsenwert 130,92 Milliarden US$
Stand 05.02.2023

 

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