Walmart

Walmart ist ein amerikanischer Gigant im Einzelhandel mit Sitz in Bentonville (Arkansas), das sich auf den Verkauf von Lebensmitteln, Haushaltswaren, Bekleidung und Elektronik spezialisiert hat. Mit 10.500 Filialen weltweit ist Walmart einer der größten Einzelhändler der Welt und beherrscht einen großen Teil des US-Marktes. Das Unternehmen beschäftigt über zwei Millionen Angestellte und ist damit der größte private Arbeitgeber der Welt.

Walmart: Story und Meilensteine

Sam Walton wurde 1918 in Oklahoma geboren. Er war kein reicher Junge, denn seine Eltern waren einfache Bauern. Aber Sam war fleißig und besaß Verkaufstalent. Er half seinen Eltern Milch zu verkaufen außerdem brachte er es als Zeitungsausträger zu einem respektablen Einkommen. Nach der Universität arbeitete Sam als Manager, wurde zu einem erfolgreichen Verkäufer und erlernte die Feinheiten im Umgang mit Kunden.

Nach der Armeezeit beschloss Walton 1945 seinen ersten Laden unter dem Butler-Brothers-Franchise zu eröffnen. Er entwickelte die Ben Franklin Convenience-Stores für seinen Franchise-Geber und besaß in den frühen 60er Jahren bereits 15 Standorte.

1962 eröffnet Sam Walton in Rogers (Arkansas) ein Geschäft unter eigenen Namen im Discounter-Format und lockte die Kunden mit günstigen Preisen. Das war der erste Walmart der Welt. Zu dieser Zeit war das Discounter-Geschäft in den USA noch sehr zersplittert. In den 70er Jahren bereinigte Sam Walton den Markt, brachte sein Unternehmen an die Börse und expandierte auf 125 Kaufhäuser.

Im Jahr 1987 begann der beeindruckende Aufstieg von Walmart mit der Eröffnung seiner ersten Hypermärkte. Diese waren im Vergleich zum damaligen Kaufhausdurchschnitt zehnmal so groß und setzten damit einen neuen Standard im Einzelhandel. Durch die enorme Handelsfläche konnte Walmart eine breitere Palette an Produkten anbieten und das Einkaufserlebnis für die Kunden verbessern.

Walmart beherrscht mittlerweile einen großen Teil des US-Einzelhandels, ist Marktführer in Mexiko und nach Tesco der zweitgrößte Einzelhändler in Großbritannien. In Deutschland war Walmart ab 1997 präsent, konnte sich aber nicht durchsetzen. Mit 572 Milliarden UD-Dollar (2022) ist Walmart das umsatzstärkste Einzelhandels-Unternehmen der Welt.

Walmart: Supercenter

Im Jahr 1988 begann Walmart mit dem Bau von Supercentern, die rund 182.000 Quadratmeter groß sind und etwa 300 Mitarbeiter beschäftigen. Diese Supercenter bieten ein One-Stop-Shopping-Erlebnis, indem sie ein Lebensmittelgeschäft mit frischen Produkten, Backwaren, Feinkost- und Milchprodukten mit Elektronik, Bekleidung, Spielzeug und Einrichtungsgegenständen kombinieren. Die meisten Walmart Supercenter sind rund um die Uhr geöffnet, um den Kunden maximale Flexibilität zu bieten.

Walmart: Discounter

Seit der Eröffnung des ersten Discounters in Rogers, Arkansas, im Jahr 1962 durch Sam Walton hat Walmart Hunderte von Filialen in den USA eröffnet. Diese sogenannten „Discounter“ sind kleiner als ein Supercenter und beschäftigen rund 200 Mitarbeiter. Auf etwa 106.000 Quadratmetern offener, hell erleuchteter Fläche bieten sie Elektronik, Bekleidung, Spielzeug, Einrichtungsgegenstände, Gesundheits- und Schönheitshilfen, Hardware und vieles mehr an. Das Konzept der Discount-Filialen hat sich als äußerst erfolgreich erwiesen und ist zu einem wichtigen Bestandteil der Walmart-Strategie geworden.

Walmart: Neighborhood Markets

Im Jahr 1998 führte Walmart die Neighborhood Markets als Option für Gemeinden mit begrenztem Platzbedarf ein. Diese Märkte bieten erschwingliche Lebensmittel und Waren sowie eine Apotheke für die Kunden. Jeder Walmart Neighborhood Market ist etwa 38.000 Quadratfuß groß und beschäftigt bis zu 95 Mitarbeiter.

Die Neighborhood Markets von Walmart bieten eine breite Palette von Produkten, darunter frische Produkte, Fleisch und Milchprodukte, Backwaren und Feinkostartikel, Haushaltswaren, Gesundheits- und Schönheitsprodukte sowie eine Apotheke. Diese Märkte sind so gestaltet, dass sie den Kundenbedarf erfüllen und eine angenehme Einkaufserfahrung bieten.

Walmart: Investment Case

Seit der Gründung als kleiner Discounter in Rogers, Arkansas, hat Walmart eine erstaunliche Entwicklung durchgemacht und ist heute international aktiv. Das Unternehmen hat sich durch Innovation und Technologie einen Wettbewerbsvorteil verschafft und bietet seinen Kunden ein nahtloses Einkaufserlebnis, sowohl online als auch in Geschäften.

Mit einer Präsenz in 20 Ländern betreibt Walmart rund 10.500 Geschäfte unter 46 verschiedenen Marken. Diese breite Aufstellung hat Walmart zu einem der größten Einzelhändler der Welt gemacht. Das Unternehmen beschäftigt weltweit 2,1 Millionen Mitarbeiter, wobei fast 1,6 Millionen allein in den USA beschäftigt sind.

Durch seine Größe und Reichweite hat Walmart die Möglichkeit, wirtschaftliche Chancen zu schaffen und in lokale Gemeinschaften zu investieren. Dies ist ein wichtiger Faktor, der das Unternehmen als einen verantwortungsbewussten Akteur auf dem globalen Markt positioniert.

1. Marktführerschaft: Walmart ist eines der größten Einzelhandelsunternehmen der Welt und hat eine starke Marktposition in der Branche. Das Unternehmen hat eine breite Palette von Produkten und Marken in verschiedenen Kategorien wie Lebensmitteln, Haushaltswaren, Bekleidung und Elektronik.
2. Diversifikation: Walmart hat seine Geschäftsaktivitäten auf andere Bereiche wie E-Commerce, Finanzdienstleistungen und Gesundheitsversorgung ausgeweitet, um zusätzliche Einkommensquellen zu schaffen und das Risiko von Ertragsschwankungen zu reduzieren.
3. Fokus auf Nachhaltigkeit: Walmart hat einen Fokus auf Nachhaltigkeit und setzt sich für eine nachhaltigere Produktion und Lieferkette ein. Das Unternehmen hat sich auch das Ziel gesetzt, bis 2040 klimaneutral zu sein.
4. Dividenden: Walmart hat eine solide Dividendenhistorie und bietet eine attraktive Dividendenrendite.

Allerdings gibt es auch Risiken, die individuell für Walmart als Unternehmen und als Investment gelten können:

1. Wettbewerb: Walmart konkurriert mit anderen Einzelhändlern auf dem Markt wie Amazon, Target und Costco. Eine zunehmende Konkurrenz könnte den Umsatz und die Gewinne des Unternehmens beeinträchtigen.
2. Online-Handel: Der wachsende Online-Handel könnte die Rentabilität von Walmart beeinträchtigen, da die Verbraucher zunehmend online einkaufen und das traditionelle Einzelhandelsgeschäft zurücklassen.
3. Regulatorische Risiken: Walmart ist von regulatorischen Entscheidungen in Bezug auf Arbeitsrecht, Umweltschutz und Datenschutz betroffen. Änderungen in der Regulierung könnten sich auf das Geschäftsergebnis des Unternehmens auswirken.
4. Reputation und Markenimage: Walmart ist anfällig für Skandale und Kontroversen, die das Markenimage des Unternehmens schädigen und das Vertrauen der Kunden beeinträchtigen könnten.

Walmart ist der größte Energieverbraucher und der größte Bauträger der USA. Um die Stromkosten zu senken, hat das Unternehmen seine Dachflächen für die Installation von Solaranlagen freigegeben. Unternehmen wie SolarCity haben Solaranlagen installiert und verkaufen den Strom direkt an Walmart. Walmart profitiert durch den günstigeren Strom, der an einen langen Liefervertrag gebunden ist.

Walmart: Every Day Low Price

Eines der Prinzipien von Walmart ist das Konzept des „Every Day Low Price“ und beschreibt die Kernstrategie des Unternehmens. Der Einzelhandels-Konzern erwirtschaftet sein Geld durch sehr niedrige Preise bei niedrigen Gewinnmargen, die allerdings durch den riesigen Umsatz und die gegenüber anderen Ketten deutlich niedrigeren Löhne und Gehälter trotzdem Profit abwerfen. Entscheidend ist auch, dass Walmart nahezu kein Warenlager unterhält. Eine ausgefeilte Logistik sorgt dafür, dass die Produkte vom LKW direkt in Logistikzentren geliefert werden und nicht zwischengelagert werden müssen (Just-in-time-Anlieferung).

Der Konzern beschäftigt rund 2000 Analysten, um das Verhalten seiner Kunden vorauszusagen. Der moderne Kunde von heute sucht Bequemlichkeit und Komfort beim Einkaufen. Walmart bietet ein umfassendes Sortiment an Produkten von Lebensmitteln und Unterhaltung bis hin zu Sportartikeln und Kunsthandwerk. Die Kundschaft schätzt das breite Angebot: Egal, ob sie online bei Walmart.com, über einen der mobilen Apps oder in einem Geschäft einkaufen.

Walmart: Umsatz und Erlöse

	2018	2019	2020
Umsatz in Mrd. US$	500,34	514,40	523,96
Gewinn in Mrd. US$	9,86	6,67	14,88
	2021	2022
Umsatz in Mrd. US$	555,23	572,75
Gewinn in Mrd. US$	13,51	13,37

Walmart: Das Geschäftsjahr 2023 und 2024

Bitte beachten: Das Geschäftsjahr 2023 von Walmart endet am 31.01.2023, also geht es im Wesentlichen um die Zahlen von 2022. Walmar befindet sich aktuell im Geschäftsjahr 2024, das am 31.01.2024 endet.

Walmart hat angekündigt, eine Bardividende von 2,28 US-Dollar pro Aktie für das Geschäftsjahr 2024 auszuschütten. Das entspricht einer Steigerung von etwa 2 Prozent im Vergleich zur Dividende von 2,24 US-Dollar pro Aktie, die im letzten Geschäftsjahr gezahlt wurde. Dividenden sind weiterhin ein wichtiger Bestandteil der Kapitalrenditestrategie von Walmart. Das Unternehmen ist stolz darauf, zum 50. Mal in Folge die jährliche Dividende erhöht zu haben.

Walmart: Die Aktie im Rückspiegel

Die Aktien von Walmart haben in den letzten Jahren ein aufregendes Auf und Ab erlebt. Im Jahr 2019 begann die Aktie bei 93,44 Dollar und erreichte innerhalb des Jahres einen Höchststand von 119,59 Dollar, was einem Anstieg von 28,0 % entspricht.

Im Jahr 2020 gab es jedoch eine Verlangsamung des Aufwärtstrends. Die Aktie begann bei 119,59 Dollar und fiel im ersten Quartal, im Corona-Crash, auf 109,58 Dollar. Aber dann begann sie wieder zu steigen und erreichte im dritten Quartal einen Höchststand von 137,27 Dollar. Bis zum Ende des Jahres stieg die Aktie auf 144,15 Dollar, was einem Anstieg von 20,5 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Im Jahr 2021 war es ein ruhiges Jahr für die Walmart-Aktie. Sie begann bei 144,15 Dollar und schwankte nur leicht im Laufe des Jahres. Die Aktie erreichte im September einen Höchststand von 143,17 Dollar, fiel aber wieder auf 138,53 Dollar im nächsten Quartal. Am Ende des Jahres war die Aktie nur um 0,4 % gestiegen und lag bei 144,69 Dollar. Für Investoren war dies ein Jahr der Stagnation.

Im Jahr 2022 gab es keine positive Überraschung für Investoren. Die Aktie begann bei 144,69 Dollar und fiel im zweiten Quartal auf 143,45 Dollar. Im dritten Quartal sank die Aktie deutlich auf 123,72 Dollar. Obwohl sie im vierten Quartal wieder leicht stieg, erreichte sie am Ende des Jahres nur 141,79 Dollar. Dies entspricht einem Rückgang von 2,0 % im Vergleich zum Vorjahr.

Insgesamt war die Walmart-Aktie in den letzten Jahren volatil, mit Höhen und Tiefen. Investoren sollten sich bewusst sein, dass es auf dem Aktienmarkt immer Schwankungen gibt, und dass der Erfolg einer Aktie nicht garantiert ist.

Walmart: Das Fazit des Autors

Der Walton-Clan zählt zu den reichsten Familien der Welt und hat ihr Vermögen hauptsächlich durch das Walmart-Imperium erworben. Laut Forbes-Liste aus dem Jahr 2022 beläuft sich das geschätzte Gesamtvermögen der Walton-Erben auf 196 Milliarden US-Dollar.

Zweifellos haben Im Laufe der Jahrzehnte viele Anleger durch Investitionen in Walmart beträchtliche Gewinne erzielt. Aktuell ist das KGV von Walmart mit 32 alles andere als günstig. Die zuletzt ausgezahlte Dividende betrug 2,24 US-Dollar, was bei einem Aktienkurs von 138 US-Dollar einer anfänglichen Bruttorendite von 1,6 Prozent entspricht.

Allerdings sollte Anleger beachten, dass die französische Carrefour-Gruppe wesentlich günstiger bewertet, wird als Walmart. Während das KGV von Walmart bei 32 liegt, wird Carrefour nur mit einem KGV von 10 bewertet. Die Dividende von Carrefour betrug 0,52 Cent im Jahr 2021, was beim aktuellen Aktienkurs von 18,15 EUR einer anfänglichen Bruttorendite von 2,8 Prozent entspricht.

Facts	Walmart
ISIN	US9311421039
Branche	Einzelhandel
Sitz	Bentonville, Arkansas, USA
Website	Investor Relations Walmart
CEO	Doug McMillon
Mitarbeiter	2.100.000
Aktienkurs	138,10 US$
52 Wochen	117,27 US$ – 160,77 US$
Dividende	1,66 Prozent
KGV	32,11
Börsenwert	369,92 Milliarden US$
Stand	12.03.2023